Za razliku od Bankman-Friedove majice kratkih rukava, kratkih hlača i rutine neurednog kreveta, nema ničeg zapuštenog u vezi Allairea, koji se besprijekorno odijeva i ima kratko ošišanu kosu za nježni imidž u stilu Jean-Luca Picarda. On ima tendenciju govoriti u cijelim paragrafima, zvučeći više kao kripto-profesor nego kao tipični kripto-brat.
“Ako želimo da ljudi sudjeluju u ovoj tehnologiji i na ovim tržištima u Sjedinjenim Državama, potrebna nam je jasna regulativa”, rekao je Aller u intervjuu. “Ljudi neće vjerovati neprozirnoj vanjskoj Hydri, ili kako god to želite nazvati. Neće htjeti vjerovati tome jer će se bojati da nema pravila.”
Unatoč svom ovom krahu kriptovalute, Circle je upravo imao svoje najbolje tromjesečje ikada, s 10 puta većim prihodom nego prošle godine i 43 milijuna dolara dobiti, tvrtka je rekla u priopćenju za javnost. Istaknuta tržišna kapitalizacija većine digitalnih valuta je u padu, ali ukupna vrijednost Circleovog USDC novčića, ili USDC, stabilna je na 45 milijardi dolara, nešto više nego prije godinu dana.
Pred najvećom kriptovalutnom tvrtkom u regiji još je dug put. Ali za sada to smatrajte trijumfom starog bostonskog fiskalnog konzervativizma, duha predostrožnosti koji je stvorio rane banke, prve uzajamne fondove i divovske novčane fondove u Fidelity Investmentsu.
Umjesto stvaranja još jedne nestabilne digitalne valute kojom se slobodno trguje, USD za USD je podržan imovinom koja se drži u rezervi, postavom poznatom kao “stabilcoin”, gdje bi cijena trebala ostati fiksna. Korisnici plaćaju 1 USD za generiranje 1 USD USDC-a, a Circle uglavnom zarađuje naplaćujući kamate na rezerve. (Doduše, Circleova prednost s USDC-om je ograničena — čak ni ludi tweetovi Elona Muska ne mogu dignuti cijenu u nebo.) Dosadni trezorski zapisi i bankovni depoziti.
Adjunkt Columbia Business School je rekao: Profesor Omid Malkan, koji prati industriju, vjeruje da su stablecoini “ubojita aplikacija” za blockchain tehnologiju, napredak koji će postati uobičajeniji i korisniji. “Circle je u poziciji da obavi dobar posao jer je kriptografija postala više regulirana i institucionalizirana”, rekao je.
Dok su Bankman-Fried i drugi kripto igrači radili u inozemstvu kako bi izbjegli regulaciju, Circle je ostao u SAD-u i sklopio partnerstvo s Bank of New York Mellon, najvećim svjetskim skrbnikom fondova, kako bi držao svoju rezervnu imovinu, te je angažirao BlackRock, najveći svjetski novac upravitelj. upravljanje portfeljem.
Čak i na vrhuncu tržišnog procvata, kada se Allaire pokušao spojiti s tvrtkom s bjanko čekovima i izaći na burzu, kao što su to učinile mnoge tehnološke tvrtke, odabrao je jednu na čelu s bankarskom legendom Bobom Diamondom, bivšim izvršnim direktorom Barclaysa. (Odjel je ovaj mjesec otkazao ugovor zbog tržišnih uvjeta.)
“Krug je ‘bijeli šešir’ u industriji,” rekao je David Urfao, investitor rizičnog kapitala u General Catalystu koji je podupirao Aliera na nekoliko projekata. “Jedinstvena stvar na koju se Jeremy uvijek fokusirao je: Kako postati regulirani tako možemo biti primljeni u financijski sustav?”
U šetnji uz rijeku Charles s novinarom ove jeseni, Allaire je objasnio kako su mu njegova tri desetljeća internetskog iskustva i dva prethodna startupa pomogli u snalaženju u velikom krahu kriptovalute.
Rođen u Philadelphiji od roditelja socijalnih radnika, Allaire se kao mlad preselio u Winonu u Minnesoti. Zajedno sa svojim starijim bratom JJ-om, bio je opsjednut ranim osobnim računalima, ručno je pisao softver za video igre iz koda na poleđini časopisa Byte.
Pohađao je koledž Macalester u Saint Paulu, Minnesota, gdje je diplomirao političke znanosti i filozofiju, što je dovelo do njegovog cjeloživotnog interesa za strukturu političkih i ekonomskih sustava. Na koledžu se povezivao s ljudima iz bivšeg Sovjetskog Saveza putem interneta kako bi iz prve ruke saznao više o padu komunizma. Kasnije je pomogao profesoru MIT-a Noamu Chomskom da objavi svoj politički rad na webu.
Semyon Simonov, koji je Allera upoznao u Macalisteru, rekao je da je njegov prijatelj uvijek bio vrlo znatiželjan. Simeonovljev posao bio je rad i učenje u studentskom informatičkom laboratoriju gdje je Allaire provodio mnogo vremena.
“Njegova vizija budućnosti prilično je jasna, ali nije jedinstvena”, rekao je Simonov, koji je u prošlosti radio za Allairea, a sada je glavni tehnološki direktor AI startupa Real Chemistry. “Njegova supermoć leži u njegovoj sposobnosti da to objasni i da na svoju stranu uključi ljude visokog kalibra.”
Allaireov prvi startup, Allaire, razvio je softver 1990-ih kako bi web stranice mogle ići dalje od objavljivanja članaka i uključivati aplikacije i usluge. VC Polaris Inc., koji je podržavao startup izdao je ultimatum: preseli tvrtku iz Minnesote na zapadnu obalu. Ali Allaireovi najproduktivniji sastanci bili su s osnivačima i investitorima s istočne obale. Tako se tvrtka preselila u Boston, a Allaire nikada nije otišao.
Allaire Corp. izašla je na burzu neposredno prije nego što je dotcom balon puknuo, a Macromedia ju je jeftino dobila. Kupio Adobe. Kao glavni tehnološki direktor u Adobeu, Allaire je počeo uviđati potencijal online videa. To je dovelo do njegovog drugog startupa, Brightcove, koji je pomogao tvrtkama da objave videozapise i oglase na internetu. Trpio je kroz Veliku recesiju, ali je pušten u javnost 2012.
Nakon recesije, Allaire je pao u zečju rupu gledajući korijene pada i prirodu valute koja ga je poduprla To ga je na kraju dovelo do bitcoina. Godine 2012. počeo je razgovarati o kriptografiji sa Seanom Nevilleom, programerom koji je radio u First Allaireu i rudario bitcoin na svojim računalima.
Allaire se prisjetio trenutka kada se “odjednom, kao, milijun točaka spojilo”. On i Neville stvorili su ideju za Circle, ono što su nazvali “bitcoin banka”. Kad su ideju plasirali VC-ima u Bostonu, naišli su na veliko protivljenje. “Zvuči upravo tako [expletive] Allaire se sjeća što mu je rečeno.
No, pobijedili su Orfaa iz General Catalysta, koji je bio izvršni direktor Allaire Corp. I uložite u Brightcove, kao i u Jima Breyera, jednog od prvih podupiratelja Facebooka.
Circleov prvi proizvod zvao se Circle Pay, nešto kao PayPal ili Venmo, ali za obavljanje transakcija s bitcoinom. No aplikacija je bila okružena prijevarom, što je raširena prijetnja u kripto svijetu. Tako se 2017. Circle ponovno usredotočio na pomoć velikim fondovima i investitorima u transakcijama kriptovalutama koristeći proizvod pod nazivom Circle Trade. Bila je to povoljno tempirana avantura: Bitcoin je bio u jednom od svojih cikličkih procvata, s cijenom jednog novčića koja je skočila s 1000 dolara na gotovo 20 000 dolara. te godine.
Uspjeh Circle Tradea doveo je do Alierove najveće pogreške – pokušaja proširenja trgovanja za obične investitore. Circle je u veljači 2018. platio 400 milijuna dolara za kupnju maloprodajne brokerske kuće pod nazivom Poloniex. Tone komercijalnih aktivnosti stigle su iz Kine, neke od njih vjerojatno kršeći sankcije nametnute Sjevernoj Koreji, Siriji i drugim odmetničkim državama.
Danas Allaire opisuje napad brokerske kuće kao “požar smeća za požarom kontejnera”, ali u to je vrijeme to “izgledalo kao najbolji posao ikad”. S padom cijene bitcoina i gomilanjem regulatornih istraga, Circle je ostavio brokersku jedinicu s gubitkom od 157 milijuna dolara u 2019. godini. Prošle godine nagodba SEC-a koštala je kompaniju 10 milijuna dolara, a pregovori o nagodbi s jedinicom za provedbu Ministarstva financija pod nazivom Ured za Kontrola strane imovine je u tijeku.
Umjesto toga, Allaire se prebacio na stablecoine i stvorio USDC. Uspoređujući startup iskustvo s planinarenjem, Allaire je rekao da je naučio lekciju. “To može biti podmuklo. Postoje iskustva bliska smrti i stvarno morate trčati oko njih.”
Ovi zaokreti utjecali su na radnu snagu Circlea, koja je skočila na 400 tijekom Poloniexova mandata, a zatim se smanjila na 60 početkom 2020. USDC je od tada uzeo maha, porastao je s vrijednosti od 400 milijuna dolara na 4 milijarde tijekom 2020. i dosegnuo 40 milijardi dolara. do kraja 2021. Danas tvrtka zapošljava više od 900 ljudi, uključujući više od 80 u Bostonu.
Uostalom, USDC se može koristiti za mnoge vrste financijskih transakcija. Ipak, nju Kontinuirani uspjeh nipošto nije zajamčen. Nakon debakla FTX-a, regulatori mogu nametnuti tako stroge propise da Circle ne može zarađivati niti se širiti. Fed je govorio o tome da američka vlada izdaje vlastiti savezni stablecoin. (Ili, u nedostatku novih pravila, Circle bi mogao napraviti rizična ulaganja s USDC rezervnim fondom, Što dovodi trijezan i pouzdan brend tvrtke u opasnost.)
Daryl Duffy, profesor poslovanja na Sveučilištu Stanford, rekao je da FTX kaos “povećava hitnost” da Kongres usvoji nova pravila o stablecoinima. USDC je prošao dobro, ali “mogli bi se dizajnirati bolji stabilcoini.”
Zajednički nazivnik u tvrtkama Allaire je Primjena softvera na novim tržištima. Allaire Corp. dopušta web stranicama da zaobiđu hosting sadržaj. Brightcove je učinio online videozapise dinamičnijima. U konačnici, Circle nastoji ponovno otkriti kako se novac kreće između ruku.
“Još nismo sasvim postigli ‘1.0’ od onoga na čemu smo planirali raditi”, rekao je Allaire. “Ovo je samo kap u moru.”
Aarona Pressmana možete dobiti na aaron.pressman@globe.com. Pratite ga na Twitteru @zaposlenik.
