February 5, 2023


Eddie Hoy, glavni operativni direktor, MetaComp

Za razliku od rekorda svih vremena koji su 2021. podigli svoju vrijednost na 3 trilijuna dolara, 2022. godina kriptovalute je imala drastično drugačiju godinu. Uostalom, oslanjanje na digitalno i povećano zanimanje za njega u proteklih nekoliko godina tijekom pandemije doveli su do priljeva korisnika u industriju, usred podrške slavnih osoba i sportskih sponzorstava vrijednih više milijuna dolara. Iako se plima od tada zasigurno promijenila, postoje Rezidencija Neka od postignuća koja slavimo 2022.

Ove je godine tržište vidjelo da je globalno usvajanje ostalo iznad tržišnih razina prije porasta – s posebnim osvrtom na tržišta u razvoju diljem Azije koja su dominirala Chainalysisom Indeks globalnog usvajanja kripto valuta. U međuvremenu, cijela industrija je nestrpljivo čekala da se dugo očekivano “spajanje” Ethereuma uspješno dogodi.

S krajem godine kao vremenom za razmišljanje, čini se da su ove prekretnice svijet daleko. Kolektivno, industrija mora priznati svoje pogreške i pogrešne korake u nadi da će vratiti povjerenje u sektor u nadolazećoj godini. Dakle, napravimo korak unatrag i razmislimo.

Veliki kripto kolaps

Tehnološki iskorak koji još jednom nije ispunio svoje obećanje bio je rad algoritama stablecoina — sustava s “dva novčića” u kojem se stablecoin oslanja na algoritme temeljene na pametnim ugovorima kako bi smanjio volatilnost cijene svoje temeljne imovine. Vratimo se u rane dane proljeća, kada je stablecoin TerraUSD (UST) izgubio vezu s američkim dolarom, a njegov prateći token LUNA, osmišljen za stabilizaciju cijene USDT-a, pao je s 80 USD na samo centi. Rezultati? 60 milijardi dolara isparilo je u prazno, što je rezultiralo razornim gubicima među malim ulagačima diljem svijeta, uključujući one s uloženom životnom ušteđevinom, namamljene obećanjem da će zaraditi 20 posto prihoda od svoje imovine od zemljanog posuđa.

Zaraza se proširila jer je kripto hedge fond Three Arrows Capital sa sjedištem u Singapuru pretrpio ogromne gubitke od 3 milijarde američkih dolara i našao se u nemogućnosti otplatiti zajmodavcima i drugim ugovornim stranama. Uslijedili su zahtjevi za stečaj u cijeloj industriji. Sada se jedna od platformi koja je pomogla opkoljenim igračima u industriji suočava s još gorom sudbinom. U studenom se burza digitalne imovine FTX srušila u 10 dana Nakon što je zloupotrijebio sredstva kupaca, što je dovelo do krize solventnosti i “Lehmanovog trenutka” u industriji.

Baš kao što je globalna financijska kriza 2008. utjecala na nastanak bitcoina, regulatori sada obraćaju više pažnje. Odvjetnici i pravni savjetnici tvrtki za kriptovalute slažu se da je debakl FTX-a poziv na uzbunu za industriju koja je sada mnogo veća od pristupa implementacije “na čekanje i vidjeti”. Snažniji regulatorni sustav jedini je način da se ponovno izgradi povjerenje uz osiguranje zaštite potrošača.

Djeca nisu nova u bloku

Međutim, nije sve izgubljeno u kaosu. Unatoč medvjeđem tržištu i tekućoj kripto zimi, institucionalni interes za digitalnu imovinu ostaje snažan. Digitalna sredstva vjernosti Studija digitalne imovine za institucionalnog ulagača Utvrđeno je da 75 posto ispitanika planira ulagati u budućnost. Rezultati dolaze zahvaljujući velikim TradFi igračima kao što su BNY Mellon i Goldman Sachs koji su udvostručili svoje napore u industriji. Bez obzira na uspone i padove, institucionalni igrači sada razumiju vrijednost i legitimitet klase imovine – no je li to ono što kripto tržište treba?

Povijesno gledano, kriptovalute su hvaljene kao dovoljno korelirana imovina koja ulagačima omogućuje diverzifikaciju svojih posjeda kako bi bolje ublažili učinke globalnih makroekonomskih događaja. Tijekom proteklih nekoliko godina, kripto-imovina je počela pokazivati ​​jaču korelaciju s tradicionalnim dionicama zbog rastuće potražnje i sudjelovanja institucionalnih ulagača s većom izloženošću tradicionalnim tržištima, posebno u Aziji, a to se ove godine samo pojačalo. Iako ovo svakako ukazuje na znak zrelosti tržišta – uostalom, što više igrača, to bolje – neki su tvrdili da je ovo naštetilo samoj propoziciji koju je kriptovaluta željela napraviti, kao potpuno novi financijski sustav udaljen od onog u kojem smo živjeli s. stoljećima. Međutim, to se ne može poreći: ovaj priljev kapitala nedvojbeno je ono što je industriji trebalo već duže vrijeme, gurajući je do novih visina i financirajući nove inovacije koje vidimo danas.

Godinama kasnije, način razmišljanja treba evoluirati – i TradFi i kriptovaluta (bilo da se radi o DeFi-ju ili CeFi-ju) moraju naučiti nešto jedno od drugog. Zapravo, Christie Goldsmith-Romero, povjerenica pri CFTC-u, izjavila je da bi smjernice koje reguliraju TradFi mogle poslužiti kao referentna točka za kriptovalute. U možda jednom od najprogresivnijih poteza godine, Monetarna uprava Singapura angažirala je lokalne bankarske igrače u okviru Project Guardiana za pokretanje niza pilot projekata usmjerenih na prepoznavanje potencijalnih upotreba DeFi inovacija u današnjem financijskom sustavu. Prošlog studenog nekoliko je banaka eksperimentiralo s izravnim trgovanjem tokeniziranim singapurskim državnim vrijednosnicama, singapurskim dolarom, japanskim državnim obveznicama i japanskim jenom putem DeFi-licenciranih skupova likvidnosti na Uniswapu. Učenje je jasno dvojako – i TradFi i kripto moraju puno naučiti jedni od drugih.

Gledajući unaprijed, jasno je da predanost sigurnosti, sigurnosti i usklađenosti više nije luksuz, već nužnost industrije kako bi osigurala svoj dugoročni rast. Ovo su samo neki od ključnih principa koje kriptovalute moraju dalje ugrađivati ​​među projektima kako bi izgubile svoju reputaciju digitalnog divljeg zapada.

Vraćanje i ponovna izgradnja povjerenja

Rim nije izgrađen za jedan dan – kao ni industrija kriptovaluta. Dok se regulatori bore da održe korak s nevjerojatnom stopom inovacija, nedostaci ostaju – i igrači u industriji morat će preuzeti na sebe da postignu ton suradnje. Na mnogo načina, ono što industrija kriptovaluta sada doživljava slično je onome čemu su svjedočila tržišta kapitala – i koja doživljavaju od svog početka u 17. stoljeću.

U Aziji, Singapur i dalje prednjači u protekcionizmu putem kontroliranih pilot projekata uz potporu svog financijskog regulatora za istraživanje prednosti blockchaina i digitalne imovine. U međuvremenu, Hong Kong je pokušao povratiti svoj status financijskog središta predlažući da će legalizirati sudjelovanje malih ulagača u trgovanju kriptovalutama i u trgovanju fondovima kojima se trguje na kripto burzi. S druge strane, Europska unija namjerava glasati o regulaciji tržišta kripto imovine (MiCA) sljedeće veljače kako bi standardizirala nadzor i ojačala okvire zaštite korisnika za sve pružatelje usluga kripto imovine unutar bloka. U SAD-u, nadzor nad igračima na burzi raste nakon pada FTX-a, a velike tvrtke poput Binancea i Coinbasea sada ispituju regulatori poput Rona Wydena, predsjednika Senatskog odbora za financije, zbog objašnjenja njihovih poslovnih struktura i politika zaštite kupaca.

Dok zajedno gledamo unatrag na 2022., najbolje se sjećamo svježine industrije – imamo puno toga za naučiti i dug je put pred nama. aKao industrija, ne možemo si priuštiti iste pogreške kao što su Big Tech i TradFi napredovali u, u nekim slučajevima, neprozirnim sustavima na štetu svojih korisnika i kupaca. Naoružani sposobnošću lanca blokova da pruži javnu i nepromjenjivu knjigu, 2023. bi trebala biti godina u kojoj ćemo biti bolji – transparentno upravljanje i ispravno djelovanje korisnika trebali bi biti norma.

O autoru

Eddie Hoy je glavni operativni direktor MetaCompa. Sa sjedištem u Singapuru, Eddie donosi više od 20 godina iskustva u financijskoj industriji, nakon što je veći dio svoje karijere radio u Société Générale. Godine 2008. Eddie je počeo raditi na pozicijama u prednjem uredu, sukcesivno popunjavajući uloge COO-a za vlasničku trgovinsku aktivnost; Voditelj operacija za kredite s fiksnim prihodom i devizne tečajeve; Direktor operacija za Premier Services; I nedavno, direktor operacija Ureda za formiranje tržišta dionica, koji djeluje u Hong Kongu. Eddiejevo iskustvo u tradicionalnim financijama i njegova strast prema kriptovaluti omogućuju mu da premosti jaz između ta dva okruženja dok radi s institucionalnim klijentima u ime MVGX-a. Eddie je 1999. godine diplomirao na ENSEEIHT-u (National Superior School of Electronics, Electronique, Informatique, Hydraulique de Toulouse) sa stupnjem magistra znanosti iz inženjerstva. Eddie je također operativni direktor MVGX-a, zelene digitalne mjenjačnice koju je ovlastila i regulirala Monetarna uprava Singapura.



Source link

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *