Prednost dionica Robinhood u odnosu na Coinbase tijekom kripto zime

veličina fonta

Tržnice Robinhood

I

Coinbase Global

Budući da su morali prebroditi oluju tijekom prošle godine, s oštrim padom cijena imovine koji je obeshrabrio male ulagače, oba su brokera ključna za svoje baze klijenata.

Ali Robinhood (ticker dionice: HOOD) ima stvari koje Coinbase (COIN) nema — a to će vjerojatno pomoći dionici, prema

Mizuho

Jamstva.

Coinbase, koji se fokusira na digitalnu imovinu, potpuno je zaleđen zbog “kripto zime”, telegrafirajući tržištu koji bi mogao biti gubitak od 500 milijuna dolara za 2022. Također

bitcoin
Ostale kriptovalute izgubile su oko dvije trećine svoje vrijednosti u protekloj godini, a mali ulagači namamljeni prethodnim rastom bili su uplašeni. Za brokere kao što su Coinbase i Robinhood manje trgovanja znači manji prihod.

Robinhood će vjerojatno zabilježiti blagi pad u obujmu trgovanja kriptovalutama tijekom četvrtog tromjesečja, prema analitičarima predvođenim Danom Dolevom iz Mizuho Securities. Tvrtka je u srijedu smanjila svoju procjenu Robinhoodovih tromjesečnih prihoda povezanih s kripto za 6 milijuna dolara na 40 milijuna dolara.

Obje tvrtke se šire na druga područja. Coinbase traži prilike za ulagače da zarade povrat svojih posjeda kriptovaluta, a Robinhood će lansirati proizvod za umirovljenje.

Ali osnovna djelatnost oba brokera je trgovanje. Dok se Coinbase fokusira na kovanice, Robinhood ne služi samo kao platforma za trgovanje kriptovalutama, već je i glavno mjesto za male ulagače za kupnju i prodaju dionica i opcija. To bi joj trebalo pomoći da postigne bolje rezultate do kraja 2022. nego što je Mizuho mislio.

“Naša detaljna analiza tokova prihoda Robinhooda pokazuje skroman porast u odnosu na naše prethodne procjene za četvrti kvartal 2022.”, rekao je Dolevov tim. “Očekujemo da će rast proizaći iz obujma trgovanja opcijama koji je bolji od očekivanog u kombinaciji s većim neto prihodom od kamata, donekle kompenziranim nižim obujmom trgovanja kriptovalutama.”

U stvari, iako se činilo da su se količine trgovanja kriptovalutama smanjile krajem prošle godine, a trgovanje dionicama bilo prigušeno, količine opcija su se “značajno poboljšale” u četvrtom kvartalu do prosinca, prema Mizuhu. Analitičari su povećali svoju procjenu prihoda u segmentu za 12 milijuna dolara za četvrti kvartal na 127 milijuna dolara, više od 10% iznad prethodnih očekivanja.

Neto zarada od kamata također je pomogla. Mizuho je povisio svoju procjenu prodaje u segmentu za 7 milijuna dolara, ili 5%, za četvrti kvartal, navodeći odluke Federalnih rezervi da podignu kamatne stope, odobrenje Robinhood novčanih računa i očekivanja uprave. Više kamate znače da Robinhood zarađuje više od zajmova, a grupa također zarađuje od naknada kada klijenti odluče prebaciti svoj neuloženi novac na kamatonosne štedne račune.

“Nakon četvrtog tromjesečja, nastavljamo gledati na 2023. godinu kao godinu transformacije za Robinhood, budući da bi trebao imati koristi od novih proizvoda, kao što je nova ponuda IRA-e,” rekli su analitičari Mizuha. Grupa ima dionice Robinhooda za kupnju s ciljnom cijenom od 14 USD, što implicira značajan dobitak u odnosu na početnu razinu od 9,54 USD u srijedu.

Isti analitičari ocjenjuju Coinbase kao lošiju, a njihova ciljna cijena dionice je više od 40% ispod one na kojoj su dionice otvorile u srijedu. Vlasničko istraživanje koje je tvrtka citirala u utorak pokazuje da mali ulagači i dalje zaziru od kriptovalute.

Pišite Jacku Dentonu na jack.denton@barrons.com