Fedova strategija povećanja tečaja mogla bi se nastaviti, što bi otežalo oporavak industrije kriptovaluta. Da bi kriptovalute postale zaštita od inflacije, industrija mora istražiti načine za odvajanje kriptovaluta od tradicionalnih tržišta. Decentralizirane financije (DeFi) mogu ponuditi izlaz odmicanjem od zastarjelih financijskih modela.
Kako politike Fed-a utječu na kriptovalute?
U 1980-ima Paul Volcker, predsjednik Federalnih rezervi, uveo je politiku povećanja kamata kako bi kontrolirao inflaciju. Volcker je podigao kamatne stope na više od 20%, tjerajući gospodarstvo u recesiju smanjenjem kupovne moći pojedinaca. Strategija je uspjela, a indeks potrošačkih cijena (CPI) pao je s 14,85% na 2,5%. Do sada, Fed nastavlja koristiti istu metodologiju za obaranje visoke stope inflacije.
U 2022. temeljna inflacija u Sjedinjenim Državama dosegla je najvišu razinu u 40 godina, zbog čega su Federalne rezerve kontinuirano povećavale kamatne stope tijekom cijele godine. To je negativno utjecalo na tržište kriptovaluta. “Fedov ‘čekić’ ove je godine udarao po digitalnim valutama”, objasnio je Mike McGlone, glavni robni strateg u Bloomberg Intelligenceu. McGlone vjeruje da bi politika Feda mogla dovesti do kraha goreg od financijske krize 2008. godine.
Tržišni podaci pokazuju jasan obrazac u kojem se Fedova povećanja stopa podudaraju sa značajnim padom cijena kriptovaluta. Na primjer, cijena Bitcoina (BTC) pala je 6. svibnja nakon što je sastanak Federalnih rezervi 3. i 4. svibnja povećao kamatne stope za 0,5%. Isto tako, Bitcoin je pao na 17.500 dolara nakon sastanka Feda od 14. do 15. lipnja, gdje su podigli kamatne stope za 0,75%.
Porast cijena u lipnju bio je značajan čimbenik u padu kriptovaluta poput BTC-a i Ethera (ETH) za 70% od njihovih najviših vrijednosti svih vremena. Kao što grafikoni cijena pokazuju, Fedova politika izravno je povezana s volatilnošću tržišta kriptovaluta. Ova neizvjesnost koči kriptoindustriju od konačnog povratka. Budući da su kriptovalute rizična klasa imovine, ulagači smanjuju svoju izloženost kriptovalutama zbog rastućih kamata i straha od recesije.
Fed je u studenom proveo još jedno povećanje kamatnih stopa od 0,75%. Fed je rekao da pokušava smanjiti “inflaciju za 2 posto dugoročno”. Fed će nastaviti podizati stopu saveznih fondova na 3-4%. “Očekuje da će održiva povećanja ciljanog raspona biti prikladna kako bi se postigla pozicija monetarne politike koja je dovoljno restriktivna da vrati inflaciju na 2% tijekom vremena.”
Povezano: Jerome Powell produžava našu ekonomsku patnju
Uz još uvijek visoku inflaciju, nema razloga misliti da će Federalne rezerve uskoro prestati povećavati kamatne stope. Nažalost, ovo nije dobra vijest za rizičnu imovinu poput kriptovaluta.
Budući smjer politike Fed-a
Po svoj prilici, Fed će nastaviti podizati kamatne stope prema povratnim informacijama s tržišta. knjige Bank of America, Fed će naglasiti oslanjanje na podatke […] Dobit će još dvije kopije NFP-a i CPI-a prije objavljivanja [December] Sastanak; Ako ostanu vruće, u planu je još 75 bps, ako ne, moguće je usporavanje na 50 bps.” Stratezi su dodali, “Fed nije završio s povećanjem sve dok to ne kažu podaci.”
Ponavljajući takvo mišljenje, Barclaysov tim za istraživanje kredita rekao je: “Fed mora vidjeti kako se inflacija okreće… prije nego što značajno postane niska.” Stoga postoji velika vjerojatnost da će Fed, čak i ako smanji povećanje kamatne stope, nastaviti podizati kamatne stope. Ovisno o brojkama inflacije, Fed bi mogao usporiti svoje mjere za smanjenje likvidnosti od prosinca, ali neće odmah zaustaviti svoje strategije za ublažavanje inflacije. Stoga se ulagači moraju pripremiti za dugo razdoblje volatilnosti na tržištu kriptovaluta.
Povezano: Tržište neće uskoro rasti – stoga se naviknite na mračna vremena
Federalne rezerve namjeravaju stvoriti obrnuti učinak bogatstva kako bi investitori ponovno procijenili svoj kripto portfelj. Žele stvoriti nestabilnu situaciju na tržištu usporavanjem potražnje, ali i pazeći da ne dođe do kaosa. Unatoč smanjenju BDP-a SAD-a u dva uzastopna kvartala, Federalne rezerve spremne su procijeniti i provesti bolne politike. Stoga industrija kriptovaluta mora pronaći alternativne načine za suočavanje s federalnim izazovom.
Trenutačni tržišni scenarij pokazuje da su cijene kripto imovine u korelaciji s dionicama i burzama. Ulagači ih još uvijek smatraju rizičnom imovinom i skeptični su glede ulaganja u razdobljima visoke inflacije. Stoga je imperativ da se kripto sektor distancira od drugih rizičnih tradicionalnih klasa imovine. Srećom, izvješće američke središnje banke pokazuje da se percepcija rizika prema kriptovalutama postupno mijenja.
Prema izvješću Banke saveznih rezervi New Yorka, kriptovalute više nisu među prvih deset koji se navode kao potencijalni rizici za američko gospodarstvo. Ovo otkriva važnu promjenu u načinu razmišljanja ulagača, što ukazuje da će kriptovalute s vremenom postati klasa imovine koja nije rizična. No to se neće dogoditi ako kriptovaluta nastavi slijediti stari financijski model. Kako bi pobijedila inflaciju i neutralizirala politiku Fed-a, industrija kriptovaluta mora prihvatiti decentralizirano financiranje za snažno buduće gospodarstvo.
Bernd Stockl On je suosnivač i glavni proizvodni direktor Palmswapa, decentraliziranog trajnog ugovornog protokola trgovanja.
Ovaj članak je u svrhu općeg informiranja i nije namijenjen i ne bi se trebao smatrati pravnim ili investicijskim savjetom. Stavovi, ideje i mišljenja izraženi ovdje samo su autorovi i ne odražavaju nužno niti predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrapha.
