January 28, 2023


Haru Invest

Pogled na derivate Bitcoina i Ethereuma pokazuje da su bili pod utjecajem pada FTX-a, s podacima koje je analizirao CryptoSlate koji pokazuju da je od početka listopada rudareno više od 160 000 BTC-a.

Ovi podaci pokazuju da je blizu 3 milijarde dolara terminskih ugovora sklopljeno unutar dva mjeseca.

Derivati ​​kriptovaluta važan su pokazatelj ukupnog zdravlja tržišta. Također djeluje kao pokazatelj kamo bi cijene mogle krenuti sljedeće, budući da pokazuje koliku polugu ima tržište.

Otvorene kamate na bitcoin futures pokazuju nagli pad iznosa sredstava dodijeljenih otvorenim futuresima, koji se sada vratio na razine zabilježene u srpnju 2022.

Otvoreni interes za bitcoin futures
Grafikon koji prikazuje otvoreni interes za bitcoin futures (Izvor: Glassnode)

Sličan trend se također vidi u izvedenicama Ethereuma. Otprilike 2 milijuna ETH je odbačeno od listopada, s otvorenim kamatama na fjučersima Ethereuma koji su se sada vratili na razine s početka 2022.

Etika otvorenih interesa prema naprijed
Grafikon koji prikazuje otvoreni interes Ethereum terminskih ugovora (Izvor: Glassnode)

Osim otvorenog interesa za terminske ugovore, još jedan način za procjenu iznosa financijske poluge na tržištu je promatranje procijenjenog omjera financijske poluge (ELR). Procijenjeni omjer financijske poluge je otvorena kamatna stopa u terminskom ugovoru podijeljena s rezervama odgovarajućih burzi. Pokazuje kolika je poluga na burzama i može se koristiti za procjenu raspoloženja trgovaca. Visoki ELR ukazuje na prekomjerno zaduženo tržište i dolaznu volatilnost. S druge strane, niži ELR pokazuje tržište razduživanja i ukazuje na stabilizaciju.

Kada se ELR počne smanjivati, to pokazuje da više investitora počinje preuzimati rizik poluge i zatvarati svoje pozicije. I dok rastući ELR može pokazati povjerenje u pozicije s polugom, to obično znači da je tržište sazrijelo s visokim rizikom zaduženosti.

U listopadu 2022. ELR je dosegao vrhunac od 0,41 kada se cijena bitcoina kretala oko 19 000 USD. Od tada se postotak znatno smanjio i trenutno iznosi 0,32. Ovaj pad pokazuje da je veliki broj pozicija derivata eliminiran u samo dva mjeseca, što je dovelo do određenog stupnja stabilnosti na tržištu.

Elr bitcoin derivati
Grafikon koji prikazuje procijenjeni omjer poluge (ELR) za Bitcoin Futures od srpnja 2020. do prosinca 2022. (Izvor: Glassnode)

No, ELR je i dalje visok u odnosu na prošlu godinu. Ako se omjer počne povećavati ili ostane na bočnoj putanji, više poluge će nastaviti padati.

I dok to može ugroziti cijenu bitcoina, dublje proučavanje njegovih derivata pokazuje neka obećanja za stabilnost.

Postotak otvorene kamatne marže u Bitcoinu mnogo je manji od otvorene kamatne marže denominirane u USD i stabilnih kovanica vezanih za USD. Oko 35% otvorenih kamata je kripto marža, što je pad s oko 41% na početku godine.

Otvorene kamatne btc terminske izvedenice
Grafikon koji prikazuje postotak marginiranih fjučersa bitcoina kriptovalute od lipnja 2021. do prosinca 2022. (Izvor: Glassnode)

Smanjenje postotka otvorenog interesa za maržu kriptovalute ukazuje na to da ulagači manje riskiraju sa svojim bitcoinima. Odmotavanje koje je trenutno u tijeku imat će pozitivan učinak na tržište. Uklanjanje leveridž pozicija stvorit će volatilnost u kratkom roku, ali dugoročno dovesti do zdravijeg tržišta, stvarajući čvrst temelj za buduću akumulaciju.

Pročitajte naše najnovije tržišno izvješće



Source link

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *