Cijena Bitcoina (BTC) izgubila je 11,3% između 14. i 18. prosinca nakon kratkog testiranja otpora od 18.300 USD.
Ovaj potez uslijedio je nakon 7-dnevne korekcije od 8% u S&P500 fjučersima nakon što je predsjednik američke središnje banke Jerome Powell izdao oštre izjave nakon povećanja stope 14. prosinca.
Cijena Bitcoina pada kako bi usmjerila podršku
Makroekonomski trendovi glavni su pokretač nedavnih poteza. Na primjer, nedavni skok od 5-tjednog uzlaznog kanala podrške na 16.400 USD pripisuje se naporima BoJ-a da obuzda inflaciju.
Banka Japana povećala je 20. prosinca maksimalni prinos na državne obveznice kojima se sada trguje na razinama koje nisu viđene od 2015. godine.
Međutim, nije sve bilo pozitivno za Bitcoin jer su se rudari borili s stopom raspršivanja koja se približava najvišim razinama svih vremena i povećanjem troškova energije. Na primjer, 20. prosinca, rudar bitcoina Greenidge postigao je sporazum sa svojim vjerovnikom o restrukturiranju duga od 74 milijuna dolara — iako je dogovor zahtijevao da rudar proda gotovo 50% svoje opreme.
Nadalje, uvrštena tvrtka za rudarenje bitcoina Core Scientific navodno je 21. prosinca podnijela zahtjev za stečaj prema Poglavlju 11. Iako tvrtka nastavlja generirati pozitivne novčane tokove, prihod je nedovoljan za pokrivanje operativnih troškova, koji uključuju plaćanje najma opreme za rudarenje bitcoina.
Tijekom ovih događaja Bitcoin je držao 16 800 USD, tako da ima kupaca na ovim razinama. Ali pogledajmo podatke o izvedenicama kriptovaluta kako bismo razumjeli jesu li investitori povećali svoj apetit za rizikom u vezi s Bitcoinom.
Bitcoin futures su se vratili
Terminskim ugovorima s fiksnim mjesecom obično se trguje uz neznatnu premiju u odnosu na uobičajena promptna tržišta jer prodavači zahtijevaju više sredstava za zadržavanje namire na dulje razdoblje. Tehnički poznat kao contango, ovaj način nije ograničen na kripto imovinu.
Na zdravim tržištima, terminski ugovori trebali bi se trgovati uz godišnju premiju od 4% do 8%, što je dovoljno da nadoknadi rizik kao i trošak kapitala.
Postaje jasno da su pokušaji da se indeks gurne iznad nule u posljednjih 30 dana potpuno propali. Nedostatak buduće premije za Bitcoin ukazuje na veliku potražnju za medvjedima, a ljestvica se pogoršala od 14. do 21. prosinca.
Trenutačni popust od 1,5% ukazuje na nevoljkost profesionalnih trgovaca da dodaju duge (bikovske) pozicije s polugom unatoč tome što su za to plaćeni.
Veliki trgovci nisu voljni odustati od svojih dugih pozicija
Međutim, ulagači bi trebali analizirati omjer dugog i kratkog duga kako bi isključili vanjske čimbenike koji su utjecali samo na kvartalnu premiju ugovora.
Metrika prikuplja podatke iz pozicija klijenata kojima se trguje u promptnim i trajnim ugovorima, bolje informirajući kako se profesionalni trgovci pozicioniraju.
Iako se Bitcoin nakratko trgovao ispod 16.300 USD 19. prosinca, profesionalni trgovci nisu smanjili svoje duge pozicije s polugom prema pokazatelju dugo-kratko. Na primjer, Huobi Traders Ratio bio je stabilan na 1,01 između 16. i 21. prosinca.
Slično, OKX je pokazao skroman porast omjera kupnje i prodaje, pri čemu se indeks u pet dana pomaknuo sa sadašnjih 1,02 na trenutnih 1,04.
Konačno, ljestvica se malo pomaknula s 1,05 na 1,07 na Binanceu, potvrđujući da trgovci nisu medvjeđi nakon testiranja podrške uzlaznog kanala.
Snaga podrške na 16.800 dolara je bikovski znak
Trgovci ne mogu biti sigurni da se nedostatak buduće premije nužno pretvara u medvjeđa očekivanja cijena – na primjer, nedostatak povjerenja u razmjene može odbiti potencijalne kupce od financijske poluge.
Povezano: izvršni direktor Pantere o kolapsu FTX-a; Blockchain nije zakazao
Štoviše, elastičnost omjera dugog i kratkog duga velikih trgovaca pokazala je da kitovi i proizvođači tržišta nisu smanjili svoju dugu polugu unatoč nedavnom padu cijena.
U biti, kretanje cijene Bitcoina bilo je iznenađujuće pozitivno, s obzirom na priljev negativnih vijesti od rudara i medvjeđi utjecaj povećanja stopa na rizična tržišta.
Stoga, sve dok se podrška kanala na 16.500 USD i dalje drži, bikovi imaju razloga vjerovati da je moguć još jedan pokušaj na gornjoj granici raspona od 18.400 USD prije kraja godine.
Stavovi, ideje i mišljenja izraženi ovdje pripadaju isključivo autorima i ne odražavaju nužno niti predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrapha.
